【美国修改美联储核心通胀指标，只为给降息找借口？】通胀降不下来，美国动用统计大法了。美联储一旦撑不住，巨变就会到来。
物价涨得太快，正常逻辑是：收紧货币、控制赤字、降低需求。但这次，美联储一个都没动，却反手做了另一件事：
让统计数字，先降下来。
据报道，美国经济分析局BEA将在9月30日，对PCE价格指数的三个分项进行统计方法调整：
电脑软件及配件、投资组合管理服务、法律服务
为什么要调整PCE？
它不是普通指标，而是美联储最看重的通胀指标，直接影响美联储要不要降息，要不要大放水。
最敏感的，是“投资组合管理服务”这一项。过去直接看PPI，资产价格上涨，基金、投顾、资管收费也上涨，价格指数自然偏高。
但新方法是什么？不再直接看价格，而是用这个行业的总工时来衡量“真实服务量”，再倒推出价格。
问题是：资产规模可以涨很快，但工时不会涨那么快。
于是，算出来的“价格涨幅”，就会明显变低。
高盛估计，三项调整合计后，5月核心PCE同比可能被下修0.2个百分点。看起来不多，但对美联储来说，这可能改变市场叙事——从“通胀依然顽固”，变成“通胀正在降温”。
如此这般，降息空间就出来了。
更微妙的是，瑞银指出，这次被调整的分项里，有两个都是过去一年核心PCE通胀贡献最大的Top4。
司马昭之心，路人皆知。
为什么宁可修改统计方法，也要千方百计地为降息铺路？
智谷趋势高级研究员张是之判断，我们又来到了一个特殊的时刻：
美联储，将要被迫失去独立性，掀起一场宏观巨变。
39万亿美元债务泰山压顶，不是沃什一个人的困境，而是整个美元体系的困境。市场等着降息，美国越来越需要一个“更温和”的通胀数字。
只有通胀看起来可控，美联储才有理由降息，美国财政才有喘息空间，下一轮放水才有合法性……
所以，美联储主席可以换，点阵图可以变，统计口径也可以改。
但只要美国的债务结构、财政结构和政治结构没有变，美联储最终都会被推向同一个方向：
用更低的利率，托住更高的债务；用更多的流动性，掩盖更深的结构问题。
真正重要的问题是：
为什么美联储越想缩表，越离不开扩表？
为什么每一次危机之后，美联储都说要退出，最后却越陷越深？
为什么下一轮大放水，可能比过去更猛烈，也更影响全球资产？
这把宏观的刀，最终都会落到每一个普通人上。
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